March 01, 2013
基金的信托制度
信托是普通法å°ä¸–界法律制度的é‡è¦è²¢ç»ä¹‹ä¸€ï¼Œä»–èµ·æºäºŽè‹±åœ‹ä¸ä¸–紀的土地用益關系,å³åœŸåœ°æ‰€æœ‰äººå°‡åœŸåœ°äº¤ä»˜ä»–人å 有ã€ä½¿ç”¨ï¼Œä½†æ˜¯ç´„定土地收益度給原土地所有人指定的å—益。産生糾紛後,由于普通法院ä¾æ“šæ‰€æœ‰æ¬Šè½‰ç§»çš„ç†è«–ä¸ä¿è·å—ç›Šäººçš„æ¬Šåˆ©ï¼Œè‹±çŽ‹äº¨åˆ©ä¸‰ä¸–æ™‚è¡¡å¹³æ³•é™¢æ ¹æ“šå…¬å¹³æ£ç¾©åŽŸå‰‡å°æœ‰é—œç•¶äº‹äººçš„權益進行了公æ£ä¿è·ï¼Œåˆ°16世紀,最終形æˆäº†ä¿¡æ‰˜åˆ¶åº¦ã€‚
å› æ¤ï¼Œæ‰€è¬‚信托å³æŒ‡è²¡ç”£æ‰€æœ‰äººåŸºäºŽä¿¡ä»»å°‡è²¡ç”£äº¤çµ¦å—托人å 有,使用,處分,數å¸è£œç¿’è€å¸«æ˜¯ç´„定將收益交給特定的人或用于實ç¾ç‰¹å®šçš„目的的制度,基于æ¤ï¼Œäººå€‘å¯ä»¥åˆ©ç”¨éºå›‘或契約形æˆï¼Œåœ¨æ°‘事ã€å•†äº‹æˆ–å…¬ç›Šé ˜åŸŸçˆ²å„種åˆæ³•ç›®çš„è¨ç«‹ä¿¡æ‰˜ï¼Œä¸è¦–爲一種深具社會機能的ç¨ç‰¹çš„æ³•å¾‹æ§‹é€ ï¼Œåœ¨ä¿¡æ‰˜æ³•å¾‹é—œç³»ä¸æœ‰å››å€‹å‡æˆè¦ä»¶ã€‚
其一爲信托委托人,å³åŸºäºŽä¸é•æ³•çš„目的而將財産交付他人å 有管ç†çš„人;
其二爲信托å—托人,å³æŽ¥å—他人委托,並éžçˆ²è‡ªå·±åˆ©ç›Šè€Œå 有ã€ç®¡ç†ä»–人財産的人;
其三爲信托å—益人,å³é›–ä¸å 有管ç†è²¡ç”£ï¼Œä½†æ˜¯æœ‰æ¬Šç²å¾—該財産收益的人;
其四爲信托財産å³ä¿¡æ‰˜æ¨™çš„ç‰©ã€‚å› æ¤ï¼Œä¿¡æ‰˜å¯ä»¥ç†è§£çˆ²ä¿¡æ‰˜å§”æ‰˜äººå°‡ä¿¡æ‰˜è²¡ç”£äº¤å…¬é–‹å¤§å¸ èª²ç¨‹çµ¦äº†ä¿¡æ‰˜å—ç†äººï¼Œä¿¡æ‰˜å—托人雖然å–得了所有權,å»ä¸äº«æœ‰çˆ²è‡ªå·±çš„利益或按自己的æ„志來支é…的權利,但åªæ˜¯çˆ²ä¿¡æ‰˜å§”托人或其指定的其他人利益,按照信托委托人的æ„願來支é…他人的義務。
(注:åƒåŠ 張淳著:《信托法原論》å—京大å¸å‡ºç‰ˆç¤¾å‡ºç‰ˆï¼Œç¬¬100é )舊ä¸åœ‹åŠä¸è¯äººæ°‘共和國æˆç«‹åˆæœŸéŠ€è¡Œè¨æœ‰ä¿¡æ‰˜æ¥å‹™ï¼Œ1952年被徹底å–消。1979å¹´10月æˆç«‹äº†ç›´å±¬ä¸å¤®æ”¿åºœçš„ä¸åœ‹åœ‹éš›ä¿¡æ‰˜æŠ•è³‡å…¬å¸ï¼Œæ˜¯ä¸åœ‹ä¿¡æ‰˜å¯¦è¸çš„開始。
2000å¹´ 月 æ—¥å…¨åœ‹äººæ°‘ä»£è¡¨å¤§æœƒé ’å¸ƒã€Šä¸è¯äººæ°‘共和國信托法》確立了信托目的åˆæ³•æ€§åŽŸå‰‡ï¼Œä¿¡æ‰˜è²¡ç”£ä¸Šçš„權利與利益相分離原則,信托財産ç¨ç«‹æ€§åŽŸå‰‡ã€ä¿¡æ‰˜å…¬å¹³åŽŸå‰‡ã€ä¿¡æ‰˜ç¹¼æ‰¿åŽŸå‰‡ã€åˆ©ç›Šè¡çªé˜²ç¯„原則。
美國是投資基金比較活èºçš„國家,然而以美國爲代表的西方國家並沒有精確ã€çµ±ä¸€çš„産æ¥æŠ•è³‡åŸºé‡‘çš„å®šç¾©ï¼Œåœ¨è¨±å¤šå ´åˆï¼Œåªæ˜¯ä¸€ç¨®ç± çµ±ã€å¯¬æ³›çš„稱謂。
它主è¦æ˜¯æŒ‡åŸºé‡‘管ç†äººå‘多個ä¼æ¥ã€å±…民募集資金,集åˆä¹‹å¾ŒæŠ•å‘éžä¸Šå¸‚å…¬å¸ï¼Œè™›æ“¬è¾¦å…¬å®¤æŒæœ‰å…¶è‚¡æ¬Šï¼Œæˆ–購買其它形態財産(如ä¸å‹•ç”£ç‰©æ¥ï¼‰ï¼Œä»¥ç²å–的收益å‘投資者分é…。它ä¸åƒ…包括éžä¸Šå¸‚å…¬å¸ï¼ˆå·²è™•äºŽç©©å®šç™¼å±•éšŽæ®µï¼‰æŠ•è³‡åŸºé‡‘,也包括了創æ¥é¢¨éšªæŠ•è³‡åŸºé‡‘ã€æˆ¿åœ°ç”£æŠ•è³‡åŸºé‡‘(REIT)ç‰ã€‚
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其一爲信托委托人,å³åŸºäºŽä¸é•æ³•çš„目的而將財産交付他人å 有管ç†çš„人;
其二爲信托å—托人,å³æŽ¥å—他人委托,並éžçˆ²è‡ªå·±åˆ©ç›Šè€Œå 有ã€ç®¡ç†ä»–人財産的人;
其三爲信托å—益人,å³é›–ä¸å 有管ç†è²¡ç”£ï¼Œä½†æ˜¯æœ‰æ¬Šç²å¾—該財産收益的人;
其四爲信托財産å³ä¿¡æ‰˜æ¨™çš„ç‰©ã€‚å› æ¤ï¼Œä¿¡æ‰˜å¯ä»¥ç†è§£çˆ²ä¿¡æ‰˜å§”æ‰˜äººå°‡ä¿¡æ‰˜è²¡ç”£äº¤å…¬é–‹å¤§å¸ èª²ç¨‹çµ¦äº†ä¿¡æ‰˜å—ç†äººï¼Œä¿¡æ‰˜å—托人雖然å–得了所有權,å»ä¸äº«æœ‰çˆ²è‡ªå·±çš„利益或按自己的æ„志來支é…的權利,但åªæ˜¯çˆ²ä¿¡æ‰˜å§”托人或其指定的其他人利益,按照信托委托人的æ„願來支é…他人的義務。
(注:åƒåŠ 張淳著:《信托法原論》å—京大å¸å‡ºç‰ˆç¤¾å‡ºç‰ˆï¼Œç¬¬100é )舊ä¸åœ‹åŠä¸è¯äººæ°‘共和國æˆç«‹åˆæœŸéŠ€è¡Œè¨æœ‰ä¿¡æ‰˜æ¥å‹™ï¼Œ1952年被徹底å–消。1979å¹´10月æˆç«‹äº†ç›´å±¬ä¸å¤®æ”¿åºœçš„ä¸åœ‹åœ‹éš›ä¿¡æ‰˜æŠ•è³‡å…¬å¸ï¼Œæ˜¯ä¸åœ‹ä¿¡æ‰˜å¯¦è¸çš„開始。
2000å¹´ 月 æ—¥å…¨åœ‹äººæ°‘ä»£è¡¨å¤§æœƒé ’å¸ƒã€Šä¸è¯äººæ°‘共和國信托法》確立了信托目的åˆæ³•æ€§åŽŸå‰‡ï¼Œä¿¡æ‰˜è²¡ç”£ä¸Šçš„權利與利益相分離原則,信托財産ç¨ç«‹æ€§åŽŸå‰‡ã€ä¿¡æ‰˜å…¬å¹³åŽŸå‰‡ã€ä¿¡æ‰˜ç¹¼æ‰¿åŽŸå‰‡ã€åˆ©ç›Šè¡çªé˜²ç¯„原則。
美國是投資基金比較活èºçš„國家,然而以美國爲代表的西方國家並沒有精確ã€çµ±ä¸€çš„産æ¥æŠ•è³‡åŸºé‡‘çš„å®šç¾©ï¼Œåœ¨è¨±å¤šå ´åˆï¼Œåªæ˜¯ä¸€ç¨®ç± çµ±ã€å¯¬æ³›çš„稱謂。
它主è¦æ˜¯æŒ‡åŸºé‡‘管ç†äººå‘多個ä¼æ¥ã€å±…民募集資金,集åˆä¹‹å¾ŒæŠ•å‘éžä¸Šå¸‚å…¬å¸ï¼Œè™›æ“¬è¾¦å…¬å®¤æŒæœ‰å…¶è‚¡æ¬Šï¼Œæˆ–購買其它形態財産(如ä¸å‹•ç”£ç‰©æ¥ï¼‰ï¼Œä»¥ç²å–的收益å‘投資者分é…。它ä¸åƒ…包括éžä¸Šå¸‚å…¬å¸ï¼ˆå·²è™•äºŽç©©å®šç™¼å±•éšŽæ®µï¼‰æŠ•è³‡åŸºé‡‘,也包括了創æ¥é¢¨éšªæŠ•è³‡åŸºé‡‘ã€æˆ¿åœ°ç”£æŠ•è³‡åŸºé‡‘(REIT)ç‰ã€‚
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